Отчуждение ценных бумаг это

Внебиржевой рынок ценных бумаг – что это, отличия от биржевого

Отчуждение ценных бумаг это

Биржа не является единственной площадкой, предоставляющей инвесторам возможность заключения сделок купли-продажи активов.

Альтернативой ей предстает внебиржевой рынок, позволяющий любому физическому лицу, обладающему достаточным капиталом, заводить счет и осуществлять работу с акциями и другими активами.

В данной статье будут рассмотрены суть, принцип работы и первостепенные аспекты, закладывающие фундамент в понятие внебиржевого рынка.

Что значит внебиржевой рынок ценных бумаг

Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter, что дословно переводится как “внебиржевой”), представляет собой инструмент для работы инвесторов с ценными бумагами за пределами биржи, а также служащий площадкой для заключения сделок между контрагентами.

Суть внебиржевого рынка состоит в долгосрочном инвестировании с целью получения дивидендных доходов по причине нечастого изменения котировок и упразднения значимости ликвидности финансов.

В определение внебиржевого рынка входят понятия организованного и неорганизованного рынков.

Идея организованного внебиржевого рынка состоит в наличии определенной площадки, деятельность которой, в свою очередь, направлена на процесс объединения заявок контрагентов.

По сути, такой принцип работы кажется идентичным работе привычной биржи, однако в случае с рассматриваемым рынком средства инвестора не защищены, но при этом он имеет возможность выводить в разы больше денег, чем на бирже.

Отличие неорганизованного рынка ценных бумаг от организованного состоит в отсутствии четко регламентированных требований, ориентируемых на предмет совершения сделок. Ее участники самостоятельно договариваются обо всех тонкостях проводимой операции. Неорганизованный рынок отличается повышенной степенью риска и большим количеством мошеннических операций, производимых на нем.

Одними из наиболее популярных и надежных внебиржевых площадок является MOEX Board – своеобразная доска объявлений Московской биржи для купли-продажи акций.

У Санкт-Петербургской биржи тоже есть своя внебиржевая секция СПбМТСБ.

Частные лица дополнительно могут воспользоваться иностранной внебиржевой системой Instinet или площадкой SecondShares, предназначенной для торговли ценными бумагами непубличных компаний.

Отличие внебиржевого рынка от биржевого

Внебиржевой рынок, в отличие от биржевого, не имеет строгих правил проведения операций купли-продажи, не ориентирован на акции и бонды наиболее надежных эмитентов, а также не обладает гарантией осуществления сделки ввиду отсутствия участия площадки.

Однако существуют и положительные аспекты различий между рынками. Например, в работе с внебиржевым рынком отсутствует формальная структуризация работы, ввиду чего инвестор может осуществлять сделки в любой удобный для него временной промежуток и из любого места, а также потенциально обеспечивается более высокая доходность, нежели на биржевом рынке.

Правила торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке

Для получения доступа к торгам участнику внебиржевого рынка достаточно открыть брокерский счет у аккредитованного брокера. Также стоит отметить, что официальной цены на товар на внебиржевом рынке не существует, что позволяет брокеру устанавливать любую выгодную для него цену.

Проведение любых сделок в пределах внебиржевых площадок происходит по следующему принципу: клиент связывается с брокером и озвучивает желаемый результат от вложений, далее, принимая работу, брокер называет цену инвестиции, включающую процент за оказываемую им услугу, составляющий основной источник прибыли брокерской компании.

Как купить акции на внебиржевом рынке

Для приобретения акций существует два основных метода.

Первый заключается в необходимости совершения звонка трейдеру и подачи ему торгового поручения, отталкиваясь от которого трейдер сможет понять, за какую стоимость и в каком количестве инвестор готов купить ценные бумаги.

Второй же состоит в работе непосредственно с самой площадкой, позволяющей находить выгодные цены и сводить контрагентов для заключения сделок. О том, как купить акции на бирже, мы уже рассказывали.

Преимущества и недостатки внебиржевого фондового рынка

Преимущества внебиржевого рынка:

  1. Широкий горизонт возможностей, предоставляемый инвесторам за счет большого количества разнообразных эмитентов и ценных бумаг.
  2. Низкая динамика движения котировок.
  3. Более высокая доходность.
  4. Отсутствие строго указанного времени, в рамках которого инвестору необходимо провести сделку.

Недостатки внебиржевого рынка:

  1. Отсутствие гарантий проведения сделки.
  2. Низкая ликвидность активов.
  3. Физические лица не обладают возможностью самостоятельно вести переговоры с контрагентом об основополагающих аспектах сделки.
  4. Инвесторы ограничены в выборе инструментов, предназначенных для работы с рынком.
  5. За сделки на рынке брокеры берут большую комиссию, нежели на бирже.

Кому целесообразно торговать на внебиржевом рынке

Внебиржевой рынок в большинстве своем предназначен для опытных инвесторов, которые по той или иной причине остались не удовлетворены условиями проведения сделок на бирже.

Также рынок практичен в использовании для контрагентов, желающих иметь между собой непосредственную связь в процессе ведения переговоров.

Также на внебиржевом рынке заключаются крупные сделки с большими объемами акций или облигаций.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/vnebirzhevoiy-rynok-cennyx-bumag-chto-eto-otlichiya-ot-birzhevogo-20200917-16430/?&s=1&c=False

Читать книгу онлайн: рынок ценных бумаг: шпаргалка

Отчуждение ценных бумаг это
sh: 1: –format=html: not found

Коллектив авторов

Рынок ценных бумаг: Шпаргалка

1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.

Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца или обязательства выдавшего его лица на определенное количество денег или вещей (имущества).

Инвестор – владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества).

Эмитент – участник рынка, выдавший ценную бумагу в обмен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежавшие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором.

Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора.

Обращение ценной бумаги – ее отчуждение от одного инвестора к другому инвестору.

Гашение (погашение) ценной бумаги – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги.

Изъятие ценной бумаги из обращения – отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, не сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь ее временное выбытие из сферы обращения.

В своей совокупности выпуск, обращение и гашение ценной бумаги составляют ее кругооборот.

Отчуждение ценной бумаги – любой рыночный (обычно купля-продажа или отдача взаймы) или нерыночный (например, дарение, наследование, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника рынка к другому.

Товар – это рыночный актив, существующий вне участника рынка и представляющий собой единство полезности (потребительной стоимости) и рыночной цены (меновой стоимости). Теоретически действительный товар есть полезная человеку вещь, в которой материализован абстрактный человеческий труд, или стоимость.

Деньги – это всеобщее покупательное и платежное (или платежно-расчетное) средство, определенное количество единиц которого выражает цену любого товара. Теоретически действительные деньги есть стоимость, находящаяся в эквивалентной форме, т. е. в форме, в которой все товары выражают свою стоимость и на которую все товары могут обмениваться.

Капитал – это денежная сумма или вещь (имущество), владение или использование (употребление) которых их владельцем (собственником) приносит ему чистый доход в любой рыночной форме (прибыль, процент, дивиденд и др.). В теоретическом плане действительный капитал – это самовозрастающая стоимость или это есть стоимость в форме денег либо товара, которая создает (приносит) прибавочную стоимость.

В совокупности действительные товар, деньги и капитал представляют собой вещественные формы существования стоимости или общественного труда. Ценная бумага как экономическая категория есть тоже одна из форм существования стоимости, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, ее формы.

2. КЛАССИФИКАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1. В зависимости от стадии кругооборота ценной бумаги.

Первичный рынок ценной бумаги – это отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Вторичный рынок – это обращение ценной бумаги между инвесторами.

2. По виду ценных бумаг данный рынок подразделяется на относительно самостоятельные рынки каждой отдельной ценной бумаги: рынки акций, облигаций, векселей и т. п.

В свою очередь, рынок отдельной ценной бумаги может подразделяться на рынок самой этой бумаги и на рынки зависимых от нее инструментов: рынок вторичных ценных бумаг и рынок производных финансовых инструментов, основанных на срочных контрактах на ценные бумаги.

3. По типу эмитента: рынок государственных ценных бумаг – это рынок ценных бумаг, эмитентом которых является государство в лице соответствующих органов государственной исполнительной власти.

В свою очередь, рынок государственных ценных бумаг в нашей стране делится на рынок федеральных ценных бумаг, рынок ценных бумаг субъектов РФ и рынок муниципальных ценных бумаг.

Рынок корпоративных ценных бумаг – это рынок ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями («корпорациями»).

4. С позиций отраслевого деления экономики отраслевой рынок ценных бумаг – это рынок всех видов ценных бумаг, которые выпущены коммерческими структурами данной отрасли. Например, рынок ценных бумаг металлургических компаний или нефтяных компаний и т. д.

5. С точки зрения масштабов рынок ценных бумаг подразделяется на мировой рынок и национальные рынки.

6. В зависимости от степени концентрации (сосредоточения) отношений эмитентов и инвесторов с точки зрения места, времени, процессов и т. п.

рынок ценных бумаг разделяется на: биржевой рынок – это рынок, имеющий юридический статус биржи.

Экономическим основанием биржи как рынка является высокая степень концентрации (сосредоточения) однотипных сделок (сделок купли-продажи) с ценными бумагами в определенном месте (в том числе в определенной электронной торговой системе) и за дискретный отрезок времени.

Внебиржевой (небиржевой) рынок – это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения сделок купли-продажи с ценными бумагами во времени и пространстве, а в организационно-юридическом плане данный рынок рассредоточен по стране и по участникам.

7. С точки зрения наличия твердо установленных правил торговли, фиксированных, вплоть до утверждения их государством. Организованный рынок – это рынок, функционирующий по обязательным для всех его участников правилам. Неорганизованный рынок – это рынок без правил и без государственного регулирования.

8. В зависимости от способа заключения сделок. Публичный рынок – это рынок, на котором купля-продажа ценных бумаг осуществляется публично, т. е.

обычно в присутствии профессиональных торговых участников рынка.

Электронный (компьютеризированный) рынок – это рынок, на котором процесс купли-продажи ценных бумаг осуществляется путем электронного контакта (по электронным сетям) между продавцами и покупателями.

9. В зависимости от вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный, инвестиционный и спекулятивный, наличный и долговой (маржинальный) и т. д.

3. ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Общерыночные функции рынка ценных бумаг: коммерческая. Целью любого рынка является получение прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала; • оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену; •

Источник: http://booksonline.com.ua/view.php?book=156676&page=20

Способы отчуждения ценной бумаги

Отчуждение ценных бумаг это

Размещение эмиссионных ценных бумаг – отчуждение эмитентом эмиссионных ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. По соглашению с эмитентом гарантами и организаторами выпуска ценных бумаг вправе выступать инвестиционные институты.

В этом случае инвестиционные компании обязуются выкупить за свой счет весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене с целью дальнейшей перепродажи сторонним инвесторам. Они также берут обязательство выкупить за свой счет недоразмещенную ими среди сторонних инвесторов в течение оговоренного срока часть выпуска ценных бумаг.

Вместе с тем инвестиционная компания и финансовые брокеры вправе взять на себя обязательства лишь по продаже ценных бумаг от имени эмитента. В этом случае они не являются гарантами и потому не несут ответственности за недораспространенную часть выпуска.

Инвестиционные институты могут создавать временные объединения (консорциумы или синдикаты) для совместной организации выпуска ценных бумаг одного эмитента. Порядок взаимодействия инвестиционных институтов в рамках консорциума (синдиката) определяется их многосторонним соглашением.

Порядок взаимодействия эмитента и консорциума (синдиката) определяется в соглашении между эмитентом и головным инвестиционным институтом временного объединения. Существуют следующие способы размещения ценных бумаг: 1) Безвозмездная передача пакета привилегированных акций членам трудового коллектива путем составления поименного списка держателей.

2) Подписка на ценные бумаги, которая может быть открытой и закрытой. Открытое (публичное) размещение осуществляется среди неограниченного круга инвесторов, закрытое размещение – среди заранее известного числа инвесторов. 3) Аукцион – приобретение физическими или юридическими лицами ценных бумаг на открытых торгах, когда от покупателей не требуется выполнения каких-либо условий.

Аукцион может проводиться в виде тендера и открытых торгов. 4) Коммерческий конкурс в отличие от аукциона требует от покупателей выполнения каких-либо условий: например сохранение профиля предприятия, числа рабочих мест; финансирование объектов социальной сферы; необходимые размеры инвестиций. 5) Инвестиционные торги – продажа пакетов акций государственных и муниципальных предприятий, когда от покупателя требуется осуществление инвестиционных программ.

Основные виды ценных бумаг.

Акция как основная цен. бум.

Акция – это эмиссионная цен. бум. закрепляющая права ее владельца: 1) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, 2) на участие в управлении АО 3) на часть имущества остающаяся после его ликвидации. Основные характеристики акции: 1) бессрочность – акция не имеет ограничения по сроку ее существования.

Акция прекращает свое существования в 2 случаях: а) когда АО перестает существовать, б)Когда данная акция обменивается на акции другого вида, 2) Эмиссионность, 3) Бездокументарность – ФЗ «О рынке цен. бум.» установлено, что именные цен. бум. могут выпускаться только в бездокументарной форме.

4) именная принадлежность – согласно российскому законодательству все акции существуют исключительно в именной форме, предъявительские акции отсутствуют. Акция должна иметь набор обязательных реквизитов: 1) наименование акции, 2) наименование АО и его юр. адрес.

, 3) порядковый номер, 4) вид акции, 5) номинальная стоимость, 6) размер УК АО, 7) кол-во выпускаемых акций (данной эмиссии), 8) имя владельца, 9) сведенья о порядке регистрации, 10) подпись и печать эмитента. Акционер обладает определенными правами, которые делятся на: 1) безусловные (возникают по факту владения акции).

Безусловные права: 1) право на дивиденд – акционер имеет право на получение части чистой прибыли приходящихся на 1 акцию, 2) право на управление – реализуется через участия в общем собрании акционеров, где 1 акция дает 1 голос, 3) право на часть имущества возникает при ликвидации АО, 4) право свободного распоряжения выражается в том, что акция может свободно отчуждаться. Существуют ограничения на распоряжение акциями ЗАО, которые распространяются на их купле – продажу. 5) право на преимущественное приобретение новых эмиссий. Акционер данного АО имеет право в случае новой эмиссии в первоочередном порядке приобрести кол-во акций пропорциональное уже у него имеющихся. Данное право объясняется потребностью гарантировать акционеру уже имеющихся у него %- ю долю, 6) Право на информацию. Акционер в праве получать установленный законом информацию о деятельности общества, 7) видовые (категорийные) права – зависят от того, каие виды акций принадлежат акционеру обыкновенные или привилегированные.

2) обусловленные – права возникающие при определенных условиях. АО не может решить акционера безусловного прав, в тоже время АО разрабатывает набор обусловленных прав или решает акционера их.

Обусловленные права разбиваются на 3 группы: 1) дополнительные права управленческого характера – возникают в случае накопления определенного кол-ва или пакета акций.

2) право требования выкупа акций – в случае если АО приняло решение против которого ал акционер, он имеет право потребовать выкупа имеющихся у него акций, в приделах возможностей АО установленных законом. (АО может выкупить не более 10 % акций). 3) Специфические права – это дополнительные права акционера, которые устанавливает само АО.

Консолидация акций – это сокращение числа акций, которое сопровождается пропорциональным увеличением их номинальной стоимости. Расщипление (сплит) акций – это увеличение числа акций, которое сопровождается пропорциональным уменьшением их номинальной стоимости.

согласно российскому законодательству существует 2 вида акций: 1) обыкновенная – это акция, которая дает владельцу право голоса на собрании акционеров, 2) привилегированная – не дает право голоса. Законодательство установило ограничение, согласно которому, номинальная стоимость всех привилегированных акций не может превышать 25% УК.

Привилегии включают: 1) фиксированный размер дивиденда, 2) фиксированный размер ликвидационной стоимости, 3) первоочередное право на получение дивиденда и ликвидационной стоимости. если АО выпускает привилегированные акции с разным набором прав, оно должно определить очередность распределения дивидендов и выплаты ликвидационной стоимости между владельцами прав.

У владельцев привилегированных акций появляется право голоса в следующих случаях: 1) когда решается судьба АО, 2) когда общество не выполняет своих обязанностей по выплате дивидендов.

В соответствии с российским законодательством привилегированные акции могут быть 3 видов: 1) простые привилегированные акции, 2) Кумулятивные привилегированные акции – это акции по которым фиксированный дивиденд накапливается за ряд промежутков времени, 3) конвертируемые привилегированные акции – это акции, которые на условиях АО могут обмениваться либо на обыкновенные акции, либо на другие привилегированные. На фондовом рынке у акций имеются 2 цены: 1) номинальная стоимость акции – это оценка акции, как предмет эмиссионного соглашения между эмитентом и инвестором. 2) Рыночная цена акции – оценка акции, как предмет инвестиционного соглашения между инвесторами. Номинальная стоимость необходима: 1) для определения величины УК, 2) для установления тех или иных границ связанных с изменением УК или обращения акции, 3) для иных целей связанных с регулированием АО. Наиболее признанной рыночной ценой считается биржевая цена, которая называется биржевая цена или биржевая котировка. Биржевую цену акции часто называют теоретической ценой акции.

Специфика облигаций как долговых бумаг.

Облигация – это эмиссионная цен. бум., закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Экономическая сущность облигаций, это привлечение свободного капитал небольшими порциями, но от многих участников рынка. Основные характеристики: 1) долговая цен. бум.

, 2) эмиссионная цен. бум, 3) доходная цен. бум, 4) может быть документарной или бездокументарной, 5) по российскому законодательству является срочной бумагой, 6) может быть предъявительской или именной, 7) номинированная цен. бум. – т.е. имеет номинал.

Различия акций и облигаций: 1) облигация – это часть заемного капитала п/п, а акция часть УК п/п, 2) Облигации в отличии от акций, могут выпускать любые коммерческие организации, а не только АО. 3) по облигации, в обязательном порядке предусматривается выплата номинала, а по акции можно получить только часть ликвидационной стоимости.

Классификация облигаций: 1) по виду эмитента: а) гос-е, б) корпоративные, 2) По форме обеспеченности: а) обеспеченные, б) не обеспеченные, 3) По конвертируемости: а) конвертируемые, б) не конвертируемые, 4) По сроку обращения: а) срочные, б) бессрочные, 5) по форме дохода: а) купонные, б) дисконтные.

Конвертируемая облигация – дает право владельцу, при определенных условиях, обменять ее владельцу этого же эмитента. По российскому закон-ву облигации могут конвертироваться: 1) в другие облигации, 2) в привилегированные акции, 3) в обыкновенные акции. Обратная конвертация акций в облигации запрещена.

Купонные облигации могут быть: 1) облигации с фиксированным купоном – т.е. величина % не меняется в течении срока ее обращения, 2) облигация со ступенчатым % – это облигация у которой % ставка изменяется в разные периоды ее обращения, 3) Облигации с плавающими или не фиксированным %.

Величина дохода по облигации с плавающим % может устанавливаться по следующим методикам: а) состоять из фиксированной и не фиксированной части (например 5% годовых + официальная величина инфляции за год), б) % может быть равен выбранной % ставке на рынке, в) % может быть привязан к рыночной цене какого-либо товара.



Источник: https://infopedia.su/1x5227.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.